Ноябрь 2018
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
« Окт    
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

циклические акции

Второй способ сравнения двух секторов заключается в определении их отношения друг к другу. Когда инвестор имеет дело с двумя конкурирующими активами, обычно следует выбирать тот, который сильнее. Коэффициент, представляющий отношение индекса CMR к индексу CYC в 1997 и 1998 гг., продемонстрировал резкий разворот в октябре 1997 г. и рос до конца 1998 г. Инвесторам следовало сконцентрировать внимание на акциях производителей потребительских товаров и избегать циклических акций. Этот вывод можно было сделать и на основании графика коэффициента «CRB/облигации». Он пошел вверх с начала 1999 г. Одновременно деньги перетекали из акций производителей потребительских товаров в связанные с сырьевыми товарами циклические акции. Как правило, акции производителей товаров повседневного потребления тесно связаны с ценами облигаций, а циклические акции тесно связаны с ценами сырьевых товаров.

События 1997-1998 гг. сделали очевидными многие аспекты межрыночных взаимодействий. Эти два года продемонстрировали необходимость мониторинга глобальных рынков, и не только фондовых, но и валютных. Обвал сравнительно малозаметной азиатской валюты породил волну, которая в конечном итоге потрясла американские рынки облигаций и акций. Наиболее заметным ее результатом было бегство из акций в облигации, которое продолжалось 18 месяцев. На фондовом рынке изменились тренды ротации секторов. Средства перетекали из чувствительных к состоянию экономики циклических акций в более стабильные акции производителей товаров повседневного потребления. Еще одним последствием азиатской инфекции стал обвал товарных рынков, который подогрел страхи перед глобальной дефляцией.

Комментарии закрыты.